MIÉRCOLES 6 DE JULIO DE 2022
MÓDULO 1. PRINCIPIOS DE APLICACIÓN DE L
METODOLOGÍA AGILE
PRECIOS Y RETORNOS DE INVERSIÓN
- ¿Cómo han evolucionado los retornos en las inversiones a medida que los precios de los activos han cambiado? ¿Ha subido el Loan to Value para compensar unos mayores precios y minimizar la aportación de equity?
- ¿La generación de valor descansa menos en la revalorización y más en la maximización de los ingresos y, por tanto, requiere de gestión más activa de los portfolios?
TIPO DE INVERSORES Y DE INVERSIONES
- Inversores institucionales: fondos soberanos, fondos de pensiones, aseguradoras, etc… vs. Inversores individuales ¿Qué tipo de activos o condicionantes diferencian al inversor institucional del individual?
- Activos logísticos, infraestructuras, co-working, residencias de ancianos o de estudiantes, etc.… Tendencias demográficas que marcan esta diversificación.
- ¿Cómo está afectando esta evolución a la inversión inmobiliaria? ¿Hay tipos de activos que antes los inversores descartaban y ahora se ven como atractivos (logística, co-working) y viceversa (retail, oficinas)?
REGULACIÓN Y SITUACIÓN POLÍTICA
- Novedades legislativas en materia de vivienda protegida, limitación de alquileres, superficie mínima de viviendas, etc. ¿Cómo pueden afectar a la inversión inmobiliaria?
- Impacto de los procesos urbanísticos y constructivos en los procesos de inversión. Problemáticas más habituales y visión legal sobre estas cuestiones.
- La situación de incertidumbre geopolítica ¿Se ve por parte de los inversores inmobiliarios como una amenaza para la estabilidad de los mercados y la sostenibilidad de los ingresos?
FACTORES TECNOLÓGICOS
- Domótica, eficiencia energética, reciclaje de materiales de construcción, etc.. están siendo demandados (incluso exigidos legalmente) y afectando a los costes de inversión y mantenimiento. ¿Estos requisitos suponen una desventaja competitiva de inversión frente a otras geografías menos exigentes a la europea?
- ¿Está el mercado dispuesto a aceptar los incrementos de precios/rentas que absorban estos mayores costes?
FINANCIACIÓN
- A medida que los requisitos regulatorios se vuelven más estrictos en el sector bancario respecto de las financiaciones inmobiliarias ¿La capacidad de la banca de seguir siendo el financiador predominante irá en disminución?
- ¿Los fondos alternativos de deuda están tomando un papel creciente en la financiación inmobiliaria?
MANAGEMENT
- Factores tener en cuanta en la gestión activa del portofolio: monitorización de costes operativos, políticas comerciales más agresivas, mayor capex en reacondicionamiento de activos, etc.… ¿Esta visión más empresarial y menos patrimonial de los activos inmobiliarios está calando en los inversores?
- ¿Cómo afecta a la hora de la toma de decisión de inversión y a la gestión diaria de los portfolios?
ESTRUCTURACIÓN DE LA OPERACIÓN
- Negociación, acuerdos previos, due diligence y contratos, financiación, riesgos y responsabilidades… ¿Qué diferencia una inversión en inmobiliario de cualquier otro sector? ¿A qué aspectos hay que prestar atención durante todo el proceso?
FECHA
6 de Julio de 2022
HORARIOS Y DURACIÓN (con pausa para café y almuerzo)
08:45 Recepción de los asistentes
09:00 Inicio del curso
11:30-12:00 Pausa café
14:00-15:30 Almuerzo
18:00 Fin del curso
LUGAR DE CELEBRACIÓN
Madrid.
Sala pendiente de confirmar
GERARDO GARCÍA-BOENTE DÁVILA. Director del departamento de Real Estate y Urbanismo // PwC
Se incorpora a PwC en 2019, en la oficina de Madrid. Antes de incorporarse a PwC, trabajó en el despacho de abogados Ashurst LLP, así como en la gestora de fondos de inversión alemana Aquila Capital, asesorando en sus transacciones y estructuración inmobiliaria y de energías renovables, y en todos los asuntos legales relacionados con la planificación, desarrollo y construcción de sus inversiones residenciales, logísticas y hoteleras en España. Tiene una amplia experiencia en fusiones y adquisiciones (OPAs y fusiones y adquisiciones privadas), acuerdos de accionistas, JVs, AMAs, contratos de servicios, procesos complejos de due diligence inmobiliaria. También ha asesorado en una amplia variedad de transacciones de compra y venta de activos no estratégicos, incluyendo plataformas de deuda y de servicio, OER y carteras de préstamos garantizados y no garantizados. Ha asesorado a varios fondos de inversión, así como a empresas hoteleras y minoristas nacionales e internacionales en sus transacciones y desarrollos inmobiliarios (residenciales, logísticos y hoteleros) en España.
MARCO GARCÍA. Director, Valoraciones // PwC
Se incorporó a PwC en el año 2011. Desde 2012 trabaja en valoraciones de sector financiero e inmobiliario en PwC, siendo sus principales clientes diversas entidades financieras españolas y fondos de inversión extranjeros (Santander, Liberbank, Värde Partners, Cerberus…). Tiene una amplia experiencia en el asesoramiento, análisis y valoración de distintos tipos de negocios y activos y también en modelización financiera, especializado en carteras de activos inmobiliarios y de préstamos hipotecarios además de otros activos y negocios no estratégicos de distintas entidades financieras españolas. Desde 2012, ha participado en transacciones de revisión de planes de negocio y compraventa de activos no estratégicos y subastas de contratos de gestión de deuda e inmuebles, participando en proyectos de tamaño relevante (€6.300M).
MIREN TELLERIA. Senior manager, Strategy& RE // PwC
Es senior manager de Strategy&, la firma global de estrategia de PwC, tiene más de 8 años de experiencia en consultoría de negocio y transacciones, con foco en Real Estate. Tiene amplia experiencia en la elaboración de business plans y en el Desarrollo de DD comerciales, análisis de mercado y estrategia corporative. Ha trabajado conjuntamente con los principales players del sector de RE en su estrategia corporativa y M&A pero también en turnarounds y mejoras operativas. Ha trabajado de cerca con Altamira, Grupo Lar, Blackstone, Oaktree, Stoneshield, etc.